把钱的流向做成科学：股票交易的艺术与工程
钱像河流，控制其航向就是资金管理的艺术。把仓位与止损设为纪律，把期望和波动看作常态。资金管理首先不是把所有钱压在一个热点上，而是设定可承受的最大回撤、每笔投入的百分比、以及逐步加仓与退出的规则（参考均值-方差思想，Markowitz, 1952）。
风险管理模型需要矩阵化思维：用均值-方差构建组合边界，辅以CAPM对系统性风险的量化（Sharpe, 1964），并用VaR/压力测试估算极端情形（巴塞尔委员会相关框架）。模型不是圣经，须配合行情动态分析——关注成交量、资金流向、波动率指标与宏观事件窗口，形成从信号识别到仓位调整的闭环。
投资执行强调“谨慎使用”工具：限价单优先于市价单以控制滑点；止损与止盈自动化减少情绪干预；如采用杠杆，必须把最大回撤降到可接受范围内。具体分析流程可拆为：目标设定→风险承受度量化→构建模型与备选方案→回测与压力测试→实盘小额验证→规模化执行→实时监控与复盘。
行情动态分析要求高频观测与低频耐心：日内捕捉执行层面机会，周月级别评估策略有效性。风控机制应包括头寸限额、单日最大损失、连日亏损停牌等触发条件。最后，任何模型和规则都需定期检验，避免过拟合和机制性失灵。
引用：Markowitz H. (1952); Sharpe W.F. (1964); Basel Committee on Banking Supervision。
常见问答：
Q1：资金管理的首要指标是什么？ A1：最大可接受回撤与单笔仓位比例。
Q2：VaR能否完全替代其他模型？ A2：不能，VaR是参考，需辅以压力测试与情景分析。
Q3：执行时如何减少滑点？ A3：使用限价、分批下单与监控成交量曲线。
互动投票：
1) 你更看重（A）严格止损 还是（B）灵活加仓？
2) 你愿意接受的最大回撤是（A）5%（B）10%（C）20%？
3) 你平时更常用（A）基本面分析 （B）技术面分析 （C）量化策略？